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　　中信策略：四大拐点共振 年内第三个作念多窗口开启

　　7月市集举座处于经济、政策和情绪的三重谷底，8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启本年第三个关键作念多窗口，瞻望行情不会以脉冲式的上升一蹴而就，而是在政策有序落地的流程中冉冉上行，将合手续数月。第一，政策拐点已明确，政事局会议全面恢复市集柔软，提振市集信心，瞻望优化地产政策、活跃成本市集、一揽子化债决策方式将冉冉落地。第二，基本面拐点也将明确，经济运行已处于年内底部，将跟着库存去化和政策发力冉冉改善，A股盈利周期的底部特征较彰着，瞻望盈利增速将鄙人半年建立。第三，市集流动性拐点也将明确，东谈主民币汇率拐点已了了，国内货币政策8月仍有降准可能，同期近期A股关注度种植，活跃资金彰着回流，将带动增量资金入场。第四，市集情绪也将迎来拐点。四大拐点8月共振下，A股有望开启本年继1月和4月后的第三个关键作念多窗口，建树上，建议关注有政策催化或功绩拐点的产业主题，重心聚焦房地产产业链、科技产业、能源资源产业。

　　开源策略：积极身分正在蕴蓄 不错“招待计谋反攻”

　　中共中央政事局7月24日召开会议，分析究诘刻下经济阵势和经济责任。本次会议实质总体超市集预期，基调积极，瞻望稳增长政策将陆续出台。总体看，7月政事局会议基调愈加积极，稳增长政策在路上。重复基本面方面，7月新一轮建立开启，基建、玄色、化工、暑期破钞等高频方针旯旮好转；三季度可能迎来库存周期切换，即从主动去库到被迫去库。因此，积极身分正在蕴蓄，不错“招待计谋反攻”，咱们对经济和职权旯旮上趋于乐不雅。

　　光大策略：晨曦乍现 瞻望A股将波动上行

近日，五桂山公安组织召开2023年中考安保工作部署会，传达2023年中考安保工作会议精神，部署五桂山中考考点安保工作，明确工作任务及分工，做到“风险考量最大化”“任务清单精细化”“警力部署科学化”。

活动开始，区公安分局相关负责人在致辞中强调，毒品问题直接威胁人民群众的身体健康和家庭幸福，直接影响社会稳定和经济发展，已经成为一个日益突出的社会问题。2023年以来，通过持续加大打防管控力度，从化区户籍吸毒人员、戒毒康复人员复吸均实现“零新增”，并按照禁毒示范创建的工作要求，立足实际，着力打造具有从化本地特色的禁毒宣传品牌。市禁毒办相关负责人在致辞中指出，近年来，从化区加大缉毒破案，强化禁毒宣传，狠抓禁吸戒毒，加强综合治理，推动新时代禁毒人民战争深入开展，毒品问题得到有效遏制，禁毒工作取得明显成效。同时，从化区不断创新禁毒宣传形式，擦亮本土宣传品牌，为广州市创建全国禁毒示范城市添砖加瓦。

　　瞻望将波动上行。从复合增速的角度来看，二季度企业盈利增速或将是全年的底部，此外，陪同预期回暖，增量资金有望重新流入职权市集。咱们以为市集有望波动上行，或出现新一轮弱化版的旧年10月份到本年春节期间预期的建立行情。关注半导体产业链（半导体开采、面板、存储、封测等）、AI相干的硬件场所（光模块、劳动器）等。“中特估”粗莽也将是成本市集安全发展的遑急场所之一，建议关注国企窜改相干场所。

　　中泰策略：8月上旬市集或迎来反弹（附金股组合）

　　陪同政策定调积极，8月上旬市集或迎来一定的反弹。然而，刻下市集对经济的担忧或主要集会在永远结构性问题，如住户金钱欠债表的收缩、企业投资意愿低迷等，因此，企业、住户及市集的“信心”还原仍需要一定时候，重复功绩查考的窗口期，市集行情演绎仍具有一定“预期差”。从上至下，纠合咱们各个行业月度组合，2023年中泰证券8月金股保举如下：长电科技、航天彩虹、菲菱科念念、口子窖、江河集团、温氏股份、伟业股份、广联达、恒生电子。

　　华西策略：不追涨 暖风助推结构性行情

　　国表里流动性方面，7月好意思联储加息后，好意思联储对9月加息节拍尚不解确，但加息干预尾声已是市集共鸣；国内股市资金面出现改善迹象，外资大幅净买入有益于提振市集信心。政策层面，7月政事局会议总体基调偏积极，况兼在“活跃成本市集”、“优化房地产政策”等限制的表态激发市集对政策落地的期待。纠合证监会、住建部接踵召开茶话会开释积极信号、证监会召集头部券商开会、北京住建委表态和合肥专题会议等，瞻望8月将迎来相干限制政策的陆续落地，市集风险偏好有合手续改善基础，A股有望在政策暖风驱动下伸开结构性行情。

　　海通策略：政策和基本面共振 市集正在转向积极

　　中央政事局会议后市集情绪好转，国内基本面和国外流动性改善，利于市集上行。上半年与经济弱相干的行业发扬好、与经济强相干行业发扬差，市集结构再均衡中，驱能源来自稳增长方式连续落地。与经济高相干行业中破钞可合手续更好，政策和基本面共振，科技一经是中期干线。

　　民生策略：右侧已现 跟上指数

　　7月24日的政事局会议及过后的多种政策信号（包括活跃成本市集、化解存量债务、房地产减弱、城中村翻新及民营企业家茶话会等）将进一步催化经济预期从悲不雅中建立，这将带来大类金钱订价的进一步回升，由于6月以来商品和东谈主民币汇率、债券利率均已启动企稳反弹，而股票市集在此前仍在瑕玷泛动中切换，因此关于经济建立订价相对滞后和空间更大的限制在于股票市集。本周，股票市集的右侧拐点得回阐明，在举座上升之中延续从前期强势板块到非强势板块的切换，共鸣将连接加快凝华。

　　国君策略：数据要素顶层蓄意有望加快

　　据东谈主社部7月28日音尘，原中国联通董事长刘烈宏被任命为国度数据局局长。数据要素体系建设有望干预加快期。刘烈宏深耕数字经济限制多年，曾在中电科、中国电子两大央企任科罚岗亭，尔后任职于中央网信办、工信部和中国联通。2023年3月建议组开国度数据局后，与数据确权和数据交往相干的顶层蓄意亟待完善。跟着国度数据局局长的到任，数据要素和数字经济经兴修设相干限制鼓励力度有望加强，干预密集催化期，看好数据要素相干产业链投资契机。

　　中金：地产产业链等有望成为刻下投资干线 经纪类券商等也有望发扬较好

　　近期政策层面的积极信号增加，国内务策预期的旯旮变化带来投资者风险偏好抬升。纠合刻下市集环境及政策预期，咱们以为增长遭逢阶段性挑战配景下，政策仍在发力流程中，指数快速上升之后虽不排斥行情可能短期仍有反复，但利好身分驱动下反弹趋势有望延续，对翌日一到两个月市集发扬不雅点偏积极，指数有望泛动上行，后续重心关注政策落实，尤其在成本市集及房地产限制。建树方面，阶段性关注价值格调，地产产业链等有望成为刻下投资干线。受益于成本市集政策预期的经纪类券商等也有望发扬较好；岁首于今较为强势的偏成长格调可能近期发扬偏弱。

　　天风策略：瞻望7-8月复苏交往将带来指数层面建立

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　　本年龄首市集的逻辑是复苏预期强共振，而3季度或将迎来复苏施行的弱共振。两头交往存在一定的不异性，咱们瞻望7-8月的复苏交往将会带来指数层面的建立。行业上，政策利好的场所（基建、汽车等）和基本面占优的行业（出口链有韧性，部分破钞合手续还原）有望录得逾额收益。

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